浙江龍盛“官宣”重磅收購，染料市場格局生變

新聞事件

6月5日，德司達宣布，其主要股東浙江龍盛集團股份有限公司已簽署股份購買協議，將收購Kiri Industries Limited持有的德司達環球控股（新加坡）有限公司37.57%的已發行股份。

作為已持有德司達62.43%股份的控股股東，浙江龍盛此次戰略性收購其余股份，將使德司達成為其全資子公司，并最終解決與KIRI之間存續已久的訴訟，從而避免對德司達的全面出售。

本次交易總金額為6.965478億美元，并可能在交割日或之后根據具體情況進行適當調整。該交易仍需獲得監管部門及相關方的批準，預計將在2025年11月3日之前完成交易。

新聞深一度

此次收購標志著德司達在特種化學品及其價值鏈領域邁出了關鍵一步，更意味著浙江龍盛在行業內的競爭優勢將進一步凸顯。與此同時，染料及中間體市場競爭格局，也隨著本次收購悄然生變。

龍盛夯實領先優勢

德司達是一家擁有高端染料及其他化學品技術和解決方案的全球領先企業，是全球最大的紡織染料供應商之一。2012年，浙江龍盛通過聯合收購首次入主德司達，并在此后逐步整合資源，幫助德司達扭虧為盈。

值得關注的是，龍盛通過整合與德司達在技術、品牌、渠道、產能及創新能力等領域的優勢，現已成為全球規模最大的紡織用化學品生產服務商。目前，浙江龍盛在全球范圍內擁有年產30萬噸染料及10萬噸助劑的產能規模，市場份額穩居行業首位。年產11.95萬噸中間體產能，依托生態一體化體系，構筑了顯著的成本優勢和環保競爭力，持續鞏固中間體業務的全球領先地位。

此次收購完成后，浙江龍盛對德司達的持股比例將進一步提升，強化其對這一國際品牌的控制權。這不僅體現了中國化工龍頭企業的資本實力，更彰顯了其通過并購整合全球產業鏈的決心。

縱觀龍盛業務布局，在染料市場，公司憑借生產規模、服務體系、品牌影響力、渠道網絡、成本控制及創新能力等方面的顯著競爭優勢，實現產品制造成本比同行優化，生產效率比同行更加提升，并在安全生產、環保治理及生態標準等核心領域保持國內行業領先地位。在中間體市場，龍盛亦形成顯著競爭優勢。隨著間苯二胺規模化生產裝置的投產及生產工藝持續優化，龍盛實現了生產成本較行業平均水平大幅降低，規模效應與成本優勢確保其一直保持全球間苯二胺行業龍頭。

為什么是德司達？

通過多年的發展和整合，德司達擁有遍布全球的生產基地（覆蓋亞洲、歐洲、美洲）、強大的研發中心以及完善的銷售和技術服務網絡，其產品和服務觸達全球幾乎所有主要的紡織品生產國和品牌商。“DyStar”品牌在全球紡織行業享有極高的聲譽，其客戶群包括眾多世界頂級的服裝品牌、零售商和紡織制造商，建立了長期穩定的合作關系，客戶粘性極強。

梳理發現，德司達的核心價值在于其掌握著高端染料和助劑的核心專利，客戶包括全球知名紡織品牌；同時，公司在歐美、亞洲市場擁有百年口碑；此外，公司具有渠道優勢，業務覆蓋50多個國家的銷售網絡，與龍盛的國內產能形成互補。

德司達 2024 年度及 2025 年第一季度的主要財務指標

全球染料格局或將重塑

當前，全球染料行業集中度持續提升，環保政策趨嚴倒逼中小企業退出市場。龍盛此次增持德司達股份，可能帶來多重變化。

供應鏈整合：龍盛的中間體產能與德司達的下游技術結合，降低成本、增強定價權。德司達原本就是全球最大紡織染料供應商之一，龍盛全資控股后，其全球市場份額將進一步激增，疊加德司達的高端染料技術，未來在染料價格談判中占據更強地位。

綠色轉型加速：德司達在環保染料領域的研發優勢，助力龍盛搶占可持續發展賽道。尤其是隨著歐盟REACH法規、Oeko-Tex標準趨嚴，德司達的環保染料技術（如無重金屬、低COD排放）將成為龍盛搶占歐洲市場的關鍵。

競爭壁壘提高：頭部企業資源整合后，行業“馬太效應”進一步凸顯。龍盛收購德司達后，可進一步控制全球供應鏈，擠壓競爭對手的原料獲取空間。 而未配套中間體的染料企業可能面臨更高成本，行業利潤進一步向龍盛傾斜。

總體來看，浙江龍盛對德司達的控股，是中國化工企業通過資本運作實現技術升級、品牌國際化的經典案例。下一步，市場關注焦點可能集中在德司達是否會借助龍盛資源拓展新興市場，雙方在數字化、低碳化領域能否協同創新等方面。

從收購到增持，浙江龍盛與德司達的“聯姻”已走過十余年。此次交易不僅是資本的流動，更是中國化工行業全球化進程中的一個縮影。在逆全球化暗流涌動的今天，龍盛的選擇或許為更多中國企業提供了“走出去”的參考路徑。