阿科瑪擬收購PIAM公司54%股份

　　中化新網訊 6月28日，阿科瑪宣布，該公司擬以7.28億歐元的企業價值收購Glenwood Private Equity持有的韓國上市公司PI高新材料(PIAM)54%的股份，并將其財務統計全部合并至阿科瑪財務報表。此次交易的估值約為2021/2022年平均PIAM息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的20倍，即2027年目標EBITDA的8倍，已包括3000萬歐元的協同效應價值。

　　PIAM的前身是SKC Kolon PI，是韓國SKC Ltd.和Kolon Industries Inc.于2008年成立的合資企業。發展至今，PIAM擁有超過30%的全球聚酰亞胺(PI)市場份額，是用于柔性印刷電路板和石墨散熱片的PI薄膜的全球領導者，年銷售額超過2億歐元，EBITDA利潤率約為30%。

　　阿科瑪方面測算，未來幾年，PIAM的銷售額預計將以每年13%左右的速度增長。這得益于公司的創新技術、在5G天線和高分辨率OLED顯示器方面成功的客戶經驗，以及柔性屏幕等應用領域的強勁增長。在電動汽車市場，市場對于電池組絕緣膠帶、電池管理系統的軟性電路板、高壓電機線圈的清漆等產品的強勁需求，也將推動PIAM的增長。

　　阿科瑪方面表示，此次交易完全符合阿科瑪戰略，并將形成強大的協同效益。鑒于PIAM一流的創新能力、超高性能的產品組合和領先地位，該項目完全符合阿科瑪集團的宏偉目標，即成為純特種材料生產商，并在大趨勢支持下的高增長應用領域尋求發展。項目已經產生了巨大的協同效應，在EBITDA層面評估約為3000萬歐元，預計將在未來5年內逐步實現，對額外資本支持要求有限。這些協同效應由收購后產品范圍的絕佳互補性、阿科瑪的地理布局覆蓋面及PIAM在亞洲強大的密切客戶關系驅動。

　　阿科瑪方面還表示，這項交易需要得到中國和韓國反壟斷機構的批準，預計在2023年年底完成。