塞拉尼斯：需求疲軟或繼續削減產能

近日，美國乙酰基產品和工程材料生產商塞拉尼斯首席執行官斯科特·理查森表示，鑒于2025年下半年的不確定性日益增加，塞拉尼斯計劃通過減少庫存和嚴格控制成本來應對市場情況。如果需求不足，該公司還將降低裝置開工率。

理查森表示，公司的主要終端市場，如建筑、汽車和消費品市場仍處于低迷狀態。上半年一些細分市場偶爾出現的改善可能只是復蘇假象，屬于暴風雨來臨前的平靜。理查森和公司首席財務官查克?基里什承認，對于上半年一些細分市場的輕微改善，究竟是真正的需求增長，還是客戶為應對潛在動蕩的下半年而進行的臨時補貨行為，這非常不確定。

理查森表示：“我們將繼續積極推動自救行動，專注于減少庫存，并且如果發現需求下降，我們將削減開工率，讓公司在一定程度上免受關稅的直接沖擊，因為公司在中國的業務主要集中于中國國內市場。盡管如此，當前的不確定性和不穩定因素仍會使2025年下半年充滿變數。”

5月5日，塞拉尼斯發布一季度業績報告，第一季度銷售額同比下降，不過凈虧損額同比也出現下降。他們還宣布，作為去杠桿化努力的一部分，將完全剝離電子漿料和陶瓷膠帶生產商Micromax。2022年，塞拉尼斯以110億美元收購杜邦的移動與材料業務，Micromax是其中的一部分。

針對節約開支計劃，理查森表示，在優化營運資金管理、降低資本支出以及預計下半年總計約6000萬美元的全面成本削減措施的推動下，塞拉尼斯預計2025年將產生7億至8億美元的自由現金流。塞拉尼斯3月和4月工程材料的訂單量有所增加，但乙酰鏈業務業績喜憂參半，涂料等關鍵細分市場的季節性改善有限。

理查森表示：“在工程材料方面，3月的訂單情況比1月和2月好得多，4月的訂單與3月的回升情況相符，5月的訂單情況看起來也差不多。從第一季度到第二季度，工程材料的銷量有所回升。在乙酰基業務方面，我們沒有看到季節性回升。通常情況下，第二季度涂料等行業的銷量會顯著增加，但我們沒有看到這種情況。雖然市場需求有一些改善，但遠不及歷史水平。不過在該業務領域，醋酸纖維絲束產品因第一季度的季節性因素銷量有所增長，該產品主要用于香煙過濾嘴以及加熱不燃燒（HTB）產品，在印度尼西亞、孟加拉國和印度等國的需求呈上升趨勢。”

與此同時，塞拉尼斯陷入困境的尼龍業務自2021年以來導致其工程材料部門利潤大幅減少3.5億美元，約占該部門利潤下降額的75%。在削減產能和進行運營調整后，該業務已開始趨于穩定。然而，公司高管承認，在行業持續產能過剩和定價動態充滿挑戰的情況下，要使該部門恢復到可接受的盈利水平，仍有大量工作要做。

理查森表示：“我們一直專注于現金生成，并且正在考慮多種資產剝離選項。不僅僅是Micromax，我們還在考慮一系列其他業務。”首席財務官基里什表示，資本支出已降至維持水平，這使得自由現金流的生成情況同比有了顯著改善。