短期沖高后趨穩(wěn) 伊以沖突擾動國際油市

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月13日凌晨，以色列對伊朗發(fā)動打擊，觸發(fā)了一場中東危機(jī)。受此影響，6月13日早盤，國際油價(jià)快速拉漲。其中，美國紐約原油期貨價(jià)格攀升至每桶76美元附近，漲幅達(dá)到12%，刷新今年2月3日以來新高；布倫特油價(jià)逼近每桶78美元，漲幅達(dá)到10%，刷新2月21日以來新高。不過，隨后，國際油價(jià)逐漸穩(wěn)定。截至6月18日收盤，紐約原油期貨價(jià)格收于每桶75.14美元，布倫特油價(jià)收于每桶76.70美元。市場人士表示，伊以沖突對未來國際原油價(jià)格影響有限。

　　盡管遭受制裁，伊朗當(dāng)前原油產(chǎn)量仍有約330萬桶/日，出口量約150萬桶/日，是全球重要的能源出口國。該國還扼守霍爾木茲海峽，原油及油品運(yùn)輸量約2000萬桶/日通過該海峽，約占全球石油總貿(mào)易量的26.21%，占全球石油總需求量的五分之一。伊以沖突引發(fā)了外界對伊朗能源設(shè)施安全和霍爾木茲海峽的擔(dān)憂。

　　市場人士擔(dān)心，對于能源基礎(chǔ)設(shè)施的破壞會進(jìn)一步提升油價(jià)，尤其是伊朗能源設(shè)施。實(shí)際上，以色列對部分伊朗能源設(shè)施進(jìn)行了襲擊。據(jù)伊朗塔斯尼姆通訊社報(bào)道，南帕爾斯煉油廠第14期項(xiàng)目一套裝置遭到襲擊后起火，其余裝置仍在正常運(yùn)轉(zhuǎn)。不過，這里生產(chǎn)的天然氣主要供以色列國內(nèi)使用，沒有廣泛出口，南帕爾斯氣田提供了該國約三分之二的天然氣供應(yīng)。另一起襲擊發(fā)生在法杰爾·賈姆煉油廠。該廠是伊朗最大的天然氣處理廠之一，還負(fù)責(zé)處理來自南帕爾斯以及納爾和坎甘油田的燃料。按照以色列《國土報(bào)》的說法，這是以色列首次襲擊伊朗能源基礎(chǔ)設(shè)施，而且是上世紀(jì)80年代兩伊戰(zhàn)爭以來首次有伊朗境內(nèi)煉油廠遇襲。不過，以色列對伊朗天然氣設(shè)施的破壞僅限于對伊朗國內(nèi)能源系統(tǒng)造成影響。

　　以色列也有部分能源設(shè)施遭到襲擊。以色列媒體消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月16日凌晨，以色列北部城市海法一座能源設(shè)施在導(dǎo)彈襲擊后起火。隨后，以色列最大的煉油廠運(yùn)營商巴贊集團(tuán)表示，因伊朗對其位于海法灣的煉油廠發(fā)動導(dǎo)彈襲擊，煉油廠及其子公司所有設(shè)施已全部關(guān)閉。據(jù)悉，伊朗對海法煉油廠發(fā)起的襲擊共造成3人死亡。只是，以色列并非煉化大國，其煉油產(chǎn)品主要面向國內(nèi)，國內(nèi)煉油廠遇襲很難形成國際影響。

　　霍爾木茲海峽的運(yùn)行也仍然平穩(wěn)，區(qū)域關(guān)鍵石油基建目前尚未受到重大干擾。這緩和了對于伊朗與以色列沖突的最嚴(yán)重?fù)?dān)憂情緒。聯(lián)合海事信息中心(JMIC)6月16日發(fā)布數(shù)據(jù)表示，6月15日有111艘貨輪駛過霍爾木茲海峽，較6月12日的116艘僅略有減少，包括霍爾木茲海峽和主要出口碼頭哈爾克島在內(nèi)的最敏感石油設(shè)施暫時(shí)未受波及。

　　以色列對伊朗能源設(shè)施發(fā)動襲擊后，中東供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，導(dǎo)致國際油價(jià)出現(xiàn)動蕩。但從6月13日大幅上漲后，國際油價(jià)基本平穩(wěn)。部分市場人士表示，由于全球能源市場的基本面沒有變化，除非此次沖突再加劇，如發(fā)生以色列襲擊更多伊朗能源設(shè)施或伊朗封鎖霍爾木茲海峽，否則能源市場不會受到重大影響。

　　6月16日，原油期貨價(jià)格就有所下跌。當(dāng)時(shí)，分析人士認(rèn)為，交易員評估沖突對石油生產(chǎn)和出口的影響有限，原油市場因石油運(yùn)輸保持未中斷而穩(wěn)定。不過，交易員們?nèi)匀桓叨汝P(guān)注霍爾木茲海峽。如果伊朗出口受阻，伊朗原油的主要買家可能會轉(zhuǎn)向其他中東或俄羅斯等級的原油，布倫特原油和迪拜原油的價(jià)差就可能會收窄，給亞洲煉油廠的利潤率帶來壓力。

　　由于供過于求的基本面，伊朗供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)相對可控。中輝期貨能化分析師郭艷鵬表示，目前伊朗原油供應(yīng)暫未受到影響。此外，4月OPEC+已開始增產(chǎn)，按計(jì)劃到7月份累計(jì)增產(chǎn)約137萬桶/日。OPEC+擁有約500萬桶/日的閑置產(chǎn)能，增產(chǎn)速度可能進(jìn)一步加快，美國、加拿大、巴西、圭亞那等國的產(chǎn)能也有50萬~100萬桶/日的增長空間。整體市場看，全球能源市場供過于求。美國能源信息署(EIA)6月第二周發(fā)布的短期能源市場預(yù)期報(bào)告也顯示，認(rèn)為未來兩年原油市場會處于供過于求的狀態(tài)。

　　高盛集團(tuán)預(yù)測，盡管美國頁巖油供應(yīng)強(qiáng)勁增長，但全球其他地區(qū)的原油供應(yīng)增長速度更快，這將導(dǎo)致布倫特原油價(jià)格在2025年四季度降至每桶59美元，并在2026年進(jìn)一步下探至每桶56美元。針對伊以沖突，高盛判斷中東地區(qū)的石油供應(yīng)不會受到干擾。但在極端風(fēng)險(xiǎn)情境下，如果霍爾木茲海峽遭遇長期封鎖，國際油價(jià)可能大幅飆升至每桶100美元以上。西方石油公司針對伊以沖突稱，如果伊以沖突維持現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)油價(jià)將走低。惠譽(yù)評級稱，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)伊以沖突導(dǎo)致的石油價(jià)格地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將控制在每桶5至10美元左右。如果以色列對伊朗的生產(chǎn)或出口基礎(chǔ)設(shè)施造成重大破壞，則將進(jìn)一步推高價(jià)格。