TDI：“金九”爽約 “銀十”難期

　　隨著傳統(tǒng)銷售旺季到來，疊加8月行業(yè)整體庫存及銷售壓力較弱的利好支撐，9月初，甲苯二異氰酸酯(TDI)工廠挺市“底氣”十足，市場不斷釋放拉漲消息，但TDI市場期待的“金九”行情卻失約了。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日，華東地區(qū)(上海貨) TDI市場均價1.32萬元(噸價，下同)，較8月30日價格下跌700元，跌幅5.04%。

　　“由于TDI需求清淡，隨著檢修裝置陸續(xù)恢復(fù)供應(yīng)，以及社會庫存高位的問題暫未改善，疊加成本面偏弱，預(yù)計TDI‘銀十’或仍挺市無力。”隆眾資訊TDI分析師薛瑞琳說。

　　供應(yīng)預(yù)期增加

　　9月上旬，國內(nèi)TDI停車裝置產(chǎn)能占比過半，周度開工率快速降低。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，9月9日當(dāng)周國內(nèi)TDI行業(yè)開工率甚至降至47.29%，創(chuàng)近三年最低。供應(yīng)端成為市場看漲的利好因素，供方挺價意愿強烈。

　　“中秋節(jié)后，隨著山東與福建等地TDI臨時停車裝置重啟，市場供應(yīng)增加。截至9月19日當(dāng)周，行業(yè)開工率為70.94%，較9日當(dāng)周提升26.35個百分點，”卓創(chuàng)資訊分析師吳燕妮說。

　　繼煙臺萬華和福建萬華裝置恢復(fù)生產(chǎn)后，甘肅銀光裝置近日預(yù)計重啟，TDI供需關(guān)系再次面臨考驗。考慮供應(yīng)增量預(yù)期以及“十一”期間危化品限運時間臨近，或?qū)鰞?nèi)貨源運輸形成一定限制，貿(mào)易商紛紛加速出貨，適當(dāng)放寬商談空間。然而下游買氣不佳抑制了交投氛圍，終端以剛需為主。在供需博弈下，隆眾資訊預(yù)計短線TDI市場維持震蕩下行趨勢。

　　需求不及預(yù)期

　　TDI主要的消費行業(yè)集中在軟體家具、涂料、汽車等行業(yè)。TDI市場在9月本應(yīng)是傳統(tǒng)旺季，但今年卻稍顯遜色，市場成交活躍度延續(xù)8月的靜穩(wěn)氣氛。甚至目前9月均價略低于淡季的8月，主因是終端需求無明顯改善跡象。

　　“由于秋季內(nèi)需聚氨酯軟泡增量緩慢，近期華北地區(qū)軟泡醚均價為8650元，較前一周價格下跌3.74%。在TDI下游海綿行情上漲遇阻的情況下，對TDI市場托舉有限。”吳燕妮說。

　　“8月房市指標(biāo)呈現(xiàn)邊際收窄，因而當(dāng)前房地產(chǎn)市場繼續(xù)處于低位調(diào)整、探底等過程。隨著傳統(tǒng)旺季來臨，企業(yè)或延續(xù)近年政策加大其在9、10月份的活動力度，推盤促銷強度或進(jìn)一步加大，疊加政府支持政策落地，以吸引更多購房者。”薛瑞琳說。

　　“在家具行業(yè)，TDI主要用來做聚氨酯軟泡，是家具填充材料的重要部分。但由于房地產(chǎn)市場降溫，今年軟泡市場較差，和去年相比銷售額都是負(fù)增長。”揚州晨化新材料股份有限公司售后服務(wù)部部長賈正仁說。

　　成本難以助力

　　甲苯是TDI合成最基礎(chǔ)的原材料，在TDI生產(chǎn)成本中占比較大。每生產(chǎn)1噸TDI大概需要0.6噸甲苯，但甲苯市場在9月同樣走勢偏弱。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日，華東地區(qū)甲苯市場平均價格為6135元，較8月30日下跌700元，跌幅達(dá)10.24%，在成本面上難以對TDI形成助力。

　　甲苯市場具有較為明顯的區(qū)域性消費結(jié)構(gòu)。“目前來看，盡管山東地方性煉油廠開始減產(chǎn)降負(fù)，但由于減產(chǎn)量有限，因此對甲苯價格的影響難以立馬體現(xiàn)。此外，山東東方華龍集團(tuán)、北方華錦化工集團(tuán)甲苯產(chǎn)品即將進(jìn)入市場，而需求面仍表現(xiàn)疲軟，因此甲苯在北方市場銷售壓力增加，價格上行是極小概率事件。”隆眾資訊甲苯分析師相淼佳說。

　　南方市場方面，江蘇地區(qū)甲苯低庫存仍將維持一段時間，由于周邊煉廠仍處于高負(fù)荷運行，因此庫存偏緊對價格的實質(zhì)沖擊減弱。而廣東地區(qū)下游需求結(jié)構(gòu)仍然較為單一，價格波動受影響明顯。

　　“綜合來看，目前由于需求結(jié)構(gòu)暫無調(diào)整，市場人士參與熱情下降，因此甲苯近期較為僵持，難以支撐TDI價格。”相淼佳說。