惠譽(yù)國(guó)際：全球石化行業(yè)低迷期或至2028年

　　中化新網(wǎng)訊 6月18日，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國(guó)際巴西石化行業(yè)首席分析師馬塞洛·帕皮亞尼表示，全球石化行業(yè)低迷期可能延續(xù)至2028年，而產(chǎn)能過剩引發(fā)的多年危機(jī)或造成持久影響。

　　帕皮亞尼表示，與本輪低迷期前的平均水平相比，低迷時(shí)期出現(xiàn)的價(jià)差收窄，或?qū)?duì)石化企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及其借貸、投資能力產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。就當(dāng)前情況來(lái)說(shuō)，惠譽(yù)國(guó)際預(yù)測(cè)低迷期將持續(xù)至2028年，因?yàn)槿蛐庐a(chǎn)能投產(chǎn)勢(shì)頭不減，但需求無(wú)法消化新增產(chǎn)能。帕皮亞尼表示：“我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)下行周期會(huì)更長(zhǎng)一些，可能持續(xù)至2028年，因?yàn)楫?dāng)前化學(xué)品價(jià)格仍處于底部，且這種態(tài)勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。我聽說(shuō)有些行業(yè)人士認(rèn)為低迷期將在2030年結(jié)束。我們需要觀望，但事實(shí)上，其結(jié)束時(shí)間已多次延后。”

　　帕皮亞尼指出：“這是多數(shù)全球石化企業(yè)經(jīng)歷過的最漫長(zhǎng)的下行周期。我們正在試圖弄清楚的是，當(dāng)行業(yè)復(fù)蘇、價(jià)差回歸中期水平時(shí)，行業(yè)利潤(rùn)能否達(dá)到此前的高度?”他通過企業(yè)業(yè)績(jī)的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)“盈利/債務(wù)比率”解釋這一理論：該比率越高，企業(yè)去杠桿的壓力越大，因此資本支出和其他長(zhǎng)期生產(chǎn)力提升措施可能會(huì)受到影響。帕皮亞尼表示：“危機(jī)過后，企業(yè)是否預(yù)期盈利和杠桿水平能恢復(fù)至動(dòng)蕩前的狀態(tài)?這是一個(gè)關(guān)鍵問題。這些指標(biāo)最終會(huì)從當(dāng)前受危機(jī)沖擊的數(shù)值中恢復(fù)，但我懷疑無(wú)法回到從前的水平。有些企業(yè)仍認(rèn)為市場(chǎng)將復(fù)蘇至原有狀態(tài)，我不太認(rèn)同這一點(diǎn)，但我們拭目以待。”