TDI: 行情回暖尚需時日

進入9月份，國內TDI市場并沒有出現期待中的“金九”行情，反而在供應面大幅縮減的情況下，價格重心持續下探300~400元，目前國產貨價格1.34萬~1.35萬元(噸價，下同)，上海貨交投價1.38萬~1.4萬元。

　　后市來看，需求難以提振依然是TDI市場向好的攔路石，短期低迷格局或難改變。

　　供應預期增加

　　山東省化工研究院副院長孟憲興介紹，進入9月份，國內TDI市場供應大幅縮減，但仍難以扭轉市場低迷的局面。

　　從國內來看，煙臺巨力、甘肅銀光、煙臺萬華、滄化聚海TDI 裝置停車，上海巴斯夫裝置因氣體斷供再次停車。TDI行業開工率環比下降22%左右。從國外來看，歐洲寶思德TDI裝置停車檢修，北美巴斯夫TDI供應因不可抗力減少，韓國韓華TDI裝置降負至50%。

　　孟憲興分析說，近幾年隨著產能擴大TDI市場供過于求已現端倪。萬華化學煙臺裝置投產后穩定了直銷渠道和出口份額，近兩年直銷比例逐步增大，分銷市場隨之萎縮。另外，在TDI供應過剩階段，出口無明顯亮點，內貿需求在5~7月有明顯增加，這就導致旺季到來后，一旦預期中的超高需求沒出現，TDI價格就挺不住了，從而出現旺季不旺的局面。

　　后市來看，TDI出口不溫不火，海外供應逐步穩定;國內需求無明顯提升，再疊加滄州大化、甘肅銀光及萬華化學煙臺裝置將重啟，行業開工率預期增加。

　　綜上所述，在無突發利好情況下，TDI或將保持僵持觀望態勢，不排除有陰跌可能，但跌幅有限，1.3萬~1.35萬元或為底部。

　　原料支撐有限

　　進入9月份，TDI原料甲苯市場偏強震蕩。但華東周邊精細化工下游需求偏弱，長假前下游鮮有備貨意愿，市場買氣不足，限制了甲苯價格的上漲空間，因此TDI成本支撐有限。

　　山東墾利石化集團總工程師王全平介紹，目前東北甲苯貨源供應增量，壓制市場價格，山東周邊甲苯送到商談價在5730~5750元。

　　從外盤來看，亞洲甲苯市場偏強震蕩。受上下游產品走勢偏強支撐，韓國市場走高，同時印度市場表現向好，支撐甲苯價格上行;歐美甲苯市場橫盤整理其中美國市場受風暴影響，船運緩慢，下游采購積極性偏弱，價格逐漸下滑。

　　庫存方面，據不完全統計，國內甲苯南北港口庫存約5.3萬噸。“近期華東港口商業庫存水平微幅上升，主因內外貿船貨到港較多，而下游需求消耗減緩。華南甲苯庫存水平基本穩定，主因內貿船貨到港不多，而下游化工需求也無明顯改善，汽油調和需求也隨著甲苯價格的上漲而減少。預計甲苯市場將橫盤整理，對TDI難以形成有力支撐?！蓖跞椒治稣f。

　　需求托舉無力

　　孟憲興認為，需求低迷是造成今年TDI“金九”市場褪色的重要因素。

　　能耗“雙控”政策下，江蘇、廣東等終端企業限電、限產措施不斷，部分企業“開四休三”。此外，9月3日嘉興海綿廠事故導致浙江周邊安全嚴查，終端海綿企業開工負荷降低，部分大廠亦受到影響。

　　此外，從8月末開始，環保督察組進駐山東，環保檢查趨嚴;北方“2+26”通道城市啟動北京冬奧會空氣污染管控措施，將影響TDI終端企業的生產運營。

　　具體來看，9月17日江蘇長華、鐘山、寧武聚醚裝置均限產20%左右；山東也有一定限產要求，部分聚醚裝置負荷不穩；浙江受安全檢查影響，部分海綿企業延續停工或降負，加之運費和運力不足制約出口，后續聚醚需求傳導相對受限。

　　醇醚行業則受到政策影響，江蘇百川及德納裝置暫時停車，行業整體開工負荷降至60%左右。阻燃劑行業雖本身并未受到限產影響，但由于上游產品黃磷價格暴漲，行業成本飆升、原料難采，開工率大幅下滑，部分廠家停車，對原料采買難以提振，整體限制了TDI市場回暖。