新能源：半年報表現(xiàn)不一 產(chǎn)業(yè)鏈分化明顯——石油和化工上市公司上半年業(yè)績盤點(下)

　　在“雙碳”背景下，新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，從而推動鋰電材料、光伏材料等行業(yè)發(fā)展。今年上半年，在新能源板塊中，與化工行業(yè)息息相關(guān)的鋰電池上市公司業(yè)績大幅縮水，光伏和儲能上市公司表現(xiàn)相對較好。

　　鋰電業(yè)績?nèi)嫦麓?/strong>

　　上半年，受原材料價格劇烈波動、市場供需變化較大等因素影響，鋰電池核心主材價格均出現(xiàn)不同程度下降。碳酸鋰、正極材料的磷酸鐵鋰、正極材料的三元523電池、人造負(fù)極、電解液中的磷酸鐵鋰和電解液中的三元動力均價較上年同期分別下降28.29%、26.75%、28.19%、9.09%、62.31%和50.09%。其中，碳酸鋰價格自今年初的49.5萬元(噸價，下同)一路跌至4月下旬的17.3萬元，期間跌幅高達(dá)65%。

　　在鋰電材料價格大幅下降的背景下，上半年鋰電池材料公司業(yè)績整體表現(xiàn)較差。高工鋰電統(tǒng)計顯示，上半年，53家涉及鋰礦資源、正極、負(fù)極、電解液和隔膜的上市公司共實現(xiàn)主營收入3433億元，除電解液主營收入同比下降22%外，其余全部增長。然而這些公司的凈利潤卻全部下降，共實現(xiàn)利潤509.2億元，鋰礦資源、正極、負(fù)極、電解液和隔膜利潤同比分別下降25%、100%、33%、63%和23%。在上半年周期變化中，鋰電池上游公司損失慘重，生產(chǎn)正負(fù)極材料、電解液的企業(yè)受到的影響最大，這也是因為其最接近原料端，并且受碳酸鋰價跌影響也最大。

　　高工產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計，在行業(yè)總體產(chǎn)能過剩的基本面尚未改變的情況下，鋰電龍頭廠商的降本和盈利能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，對于鋰電跨界入局者而言，鋰電產(chǎn)業(yè)競逐的下半場將會更加艱難。

　　中信建投期貨也認(rèn)為，目前鋰電下游需求未見好轉(zhuǎn)，旺季預(yù)期兌現(xiàn)的希望也越來越渺茫，市場悲觀情緒正在升溫。長期來看，碳酸鋰價格預(yù)計仍將保持弱勢，難有反彈機(jī)會，或?qū)⒗^續(xù)影響鋰電上市公司業(yè)績。

　　光伏材料盈利依舊

　　光伏制造主要分多晶硅、硅片、晶硅電池、晶硅組件4個環(huán)節(jié)，其中前3個環(huán)節(jié)與化工行業(yè)相關(guān)。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，上半年多晶硅、硅片、晶硅電池、晶硅組件產(chǎn)量分別超60萬噸、250GW、220GW、200GW，同比增幅均超過60%。

　　上半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格集體走低，其中上游硅料跌幅最大。前兩年硅料處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)位置，隨著今年新產(chǎn)能的釋放，硅料供應(yīng)出現(xiàn)過剩，價格也從去年頂峰時期的30.3萬元跌至目前的6.4萬元，跌幅高達(dá)373.44%。

　　上半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中涉及化工行業(yè)的10家上市公司主營收入3022.83億元，同比增長25.19%；實現(xiàn)凈利潤416.43億元，同比增長15.62%。為何光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格集體走低而該板塊仍然增收？這主要是依靠通威股份、隆基綠能、TCL中環(huán)等企業(yè)的支撐，三家企業(yè)凈利潤同比分別增長8.56%、41.63%和55.5%。通威股份表示，雖然硅料價格出現(xiàn)下降，但企業(yè)生產(chǎn)硅料的成本也進(jìn)一步降低。

　　隨著全球光伏市場的需求迅速增加，7月以來硅片價格止跌回升，硅料已連續(xù)漲價6次。8～10月是光伏裝機(jī)旺季，終端需求可能逐步回升，下游將積極補(bǔ)庫，這將推動上游硅料、硅片價格企穩(wěn)回升，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計下半年光伏材料板塊業(yè)績將會出現(xiàn)反彈。

　　儲能公司表現(xiàn)亮眼

　　今年上半年，我國儲能上市公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼。多家儲能上市公司業(yè)務(wù)營收翻倍增長，個別企業(yè)竟然實現(xiàn)10倍、20倍，甚至50倍的增長，這主要得益于全球碳中和目標(biāo)的推進(jìn)。無論是大型儲能電站還是工商業(yè)儲能、戶用儲能市場，均迎來迅猛增長，相關(guān)上下游企業(yè)也由此獲得發(fā)展新契機(jī)。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上半年52家儲能上市企業(yè)總營收達(dá)到萬億元規(guī)模，總計1.1193萬億元。2023年上半年，寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、鵬輝能源、中創(chuàng)新航出貨規(guī)模均在5GWh以上，這些企業(yè)合計市占率達(dá)到73%，同比去年實現(xiàn)進(jìn)一步提升。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著儲能政策的密集出臺以及儲能賽道日益火熱，今年下半年將有更多企業(yè)加速布局，市場角逐也將更加激烈。此外，受峰谷價差拉大及相關(guān)政策因素的影響，用戶側(cè)儲能相對于電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)儲能將會得到越來越多的關(guān)注，擁有更大的發(fā)展?jié)摿ΑI(yè)內(nèi)人士分析，獨立儲能有望成為2023年儲能行業(yè)發(fā)展的主要增長極。

　　(本系列報道結(jié)束)