橡膠機(jī)械行業(yè)迎來(lái)高位調(diào)整

　　今年上半年，中國(guó)橡膠機(jī)械行業(yè)在經(jīng)歷2024年的高速增長(zhǎng)后進(jìn)入高位調(diào)整期，行業(yè)呈現(xiàn)“營(yíng)收微增、利潤(rùn)下滑、出口高增”的分化態(tài)勢(shì)。上半年橡膠機(jī)械行業(yè)銷(xiāo)售收入小幅增長(zhǎng)6.5%，利潤(rùn)指標(biāo)出現(xiàn)同比下降，但出口交貨值大增78.8%。我國(guó)橡膠機(jī)械企業(yè)上半年新增訂單同比呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，進(jìn)入下半年后部分企業(yè)生產(chǎn)任務(wù)不足，預(yù)計(jì)今年銷(xiāo)售收入將高位調(diào)整，個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)是大概率事件。

　　營(yíng)收微增　行業(yè)集中度略有下降

　　中國(guó)化工裝備協(xié)會(huì)橡膠機(jī)械專(zhuān)業(yè)委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)19家主要橡機(jī)企業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入58.1億元，同比增長(zhǎng)6.5%，推算全行業(yè)總銷(xiāo)售收入達(dá)85億元，同比增長(zhǎng)5.2%，增速較上年明顯放緩。上半年行業(yè)銷(xiāo)售收入保持小幅增長(zhǎng)，動(dòng)力主要來(lái)自2024年的結(jié)轉(zhuǎn)訂單。

　　從企業(yè)表現(xiàn)看，19家重點(diǎn)企業(yè)中10家實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，9家出現(xiàn)下滑，呈現(xiàn)兩極分化態(tài)勢(shì)。其中，軟控股份、華澳科技、桂林橡膠設(shè)計(jì)院等頭部企業(yè)依然領(lǐng)先，前三強(qiáng)企業(yè)共實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入35.82億元，占全行業(yè)總營(yíng)收的42.1%，較上年同期下降3.8個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)集中度出現(xiàn)小幅回落。前十強(qiáng)企業(yè)合計(jì)銷(xiāo)售收入54.63億元，占比64.63%，集中度基本持平。新增訂單同比大幅下降，部分企業(yè)下半年生產(chǎn)任務(wù)已出現(xiàn)缺口，行業(yè)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段。細(xì)分企業(yè)表現(xiàn)差異顯著，華澳科技、桂林橡膠設(shè)計(jì)院等企業(yè)憑借海外訂單優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)較高增幅，而部分依賴(lài)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的企業(yè)則面臨訂單不足的壓力。從訂單結(jié)構(gòu)看，上半年生產(chǎn)任務(wù)中約半數(shù)來(lái)自國(guó)外訂單，反映出國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)投資節(jié)奏放緩的現(xiàn)狀。隨著結(jié)轉(zhuǎn)訂單逐步消化，若新增訂單未及時(shí)跟進(jìn)，下半年行業(yè)營(yíng)收增速可能進(jìn)一步回落，全年銷(xiāo)售收入大概率維持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，甚至同比下降。

　　利潤(rùn)下滑　多重壓力侵蝕盈利空間

　　與營(yíng)收微增形成鮮明對(duì)比的是行業(yè)盈利水平的顯著惡化。多家龍頭企業(yè)呈現(xiàn)“增收不增利”或“營(yíng)收利潤(rùn)雙下滑”態(tài)勢(shì)。

　　具體來(lái)看，行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)軟控股份上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.81億元，同比增長(zhǎng)20.33%，但歸母凈利潤(rùn)1.46億元，同比下滑23.84%，毛利率從上年同期的23.37%降至22.26%。巨輪智能表現(xiàn)不佳，上半年?duì)I業(yè)收入4.12億元，同比下降24.69%；歸母凈利潤(rùn)同比降幅高達(dá)1091.4%。新元科技更是陷入經(jīng)營(yíng)困境，營(yíng)收同比暴跌94.51%，凈虧損擴(kuò)大75.54%。賽象科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.44億元，同比下降22.43%，但凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)24.02%，成為4家上市公司唯一利潤(rùn)增加的企業(yè)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)利潤(rùn)下滑主要受多重因素疊加影響。一是訂單競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致新接訂單毛利水平持續(xù)走低；二是美國(guó)關(guān)稅政策調(diào)整導(dǎo)致部分輪胎項(xiàng)目延期，企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)完成后無(wú)法及時(shí)交貨，資金占用成本上升；三是匯率波動(dòng)帶來(lái)匯兌損失，僅軟控股份上半年匯兌損失就達(dá)1174.56萬(wàn)元，同比增加45%。

　　此外，行業(yè)新產(chǎn)品銷(xiāo)售收入同比下降，技術(shù)轉(zhuǎn)化效率不足，進(jìn)一步削弱了盈利支撐。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，2025年全年行業(yè)贏利水平難以改善，多數(shù)企業(yè)將面臨較大利潤(rùn)壓力。

　　出口大增　海外市場(chǎng)成重要支撐

　　出口市場(chǎng)成為行業(yè)最大亮點(diǎn)。上半年19家重點(diǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值27.1億元，同比增長(zhǎng)76.7%，推算全行業(yè)出口創(chuàng)匯達(dá)5.1億美元，同比增長(zhǎng)72.9%。出口交貨值占行業(yè)總銷(xiāo)售收入的比重提升至45.9%，較上年同期提高14.6個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)外訂單已成為拉動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。軟控股份、大連橡膠塑料機(jī)械、天津賽象等企業(yè)出口表現(xiàn)突出，其中軟控股份國(guó)外業(yè)務(wù)收入達(dá)12.08億元，同比增長(zhǎng)78.75%，占總營(yíng)收比重提升至31.14%。

　　出口市場(chǎng)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，除傳統(tǒng)東南亞市場(chǎng)外，歐洲、美洲、非洲等市場(chǎng)訂單占比顯著提升，反映出全球輪胎產(chǎn)能布局分散化的新特點(diǎn)。人民幣兌美元匯率維持在7以上水平，也為出口增長(zhǎng)提供了有利條件。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著全球輪胎產(chǎn)能向新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，中國(guó)橡機(jī)企業(yè)憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)和技術(shù)積累，有望持續(xù)擴(kuò)大海外份額。預(yù)計(jì)2025年全年橡機(jī)行業(yè)出口增幅將保持在20%以上，成為對(duì)沖國(guó)內(nèi)調(diào)整壓力的重要力量，但企業(yè)仍應(yīng)加強(qiáng)海外本地化布局和風(fēng)險(xiǎn)防控能力。