液氨：供需弱勢(shì) 跌跌不休

　　2024年，國內(nèi)液氨市場供需弱勢(shì)，價(jià)格總體震蕩下行。據(jù)生意社監(jiān)測，2024年12月31日，山東地區(qū)液氨價(jià)格收于2573元(噸價(jià)，下同)，全年跌幅達(dá)28.98%。

　　展望2025年，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為液氨新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，供應(yīng)端保持寬松態(tài)勢(shì)；需求端的農(nóng)業(yè)需求保持穩(wěn)定，工業(yè)需求增速放緩，整體需求增長有限，預(yù)計(jì)市場將維持震蕩下行態(tài)勢(shì)。

　　生意社分析師：急跌緩漲 重心下移

　　2024年1月到2月上旬，液氨價(jià)格大幅下挫，3600元即成全年最高點(diǎn)。由于新增產(chǎn)能批量釋放，液氨市場經(jīng)歷了供應(yīng)由緊張到寬松的轉(zhuǎn)變過程，跌幅超千元，這也是全年下跌幅度最大的一波行情。

　　2024年2月中旬，北方地區(qū)部分液氨裝置檢修，部分地區(qū)受雨雪天氣影響供應(yīng)，液氨價(jià)格迎來反彈，隨后4月液氨價(jià)格又出現(xiàn)回調(diào)。進(jìn)入2024年5月，市場下游需求好轉(zhuǎn)，液氨價(jià)格回暖。

　　2024年6—7月，液氨市場震蕩下行。一方面液氨供應(yīng)增加，庫存壓力上升。另一方面液氨進(jìn)口量大，國外低價(jià)貨源沖擊國內(nèi)市場。供應(yīng)過剩疊加下游尿素、復(fù)合肥等行業(yè)支撐不足，液氨價(jià)格全線走低。

　　2024年8月到12月，液氨價(jià)格在2500～2800元區(qū)間持續(xù)震蕩，幅度收窄。液氨市場經(jīng)歷了“旺季不旺”的行情，價(jià)格始終在供需兩端的拉扯下盤整運(yùn)行，持續(xù)震蕩至2024年年底。

　　華魯恒升營銷業(yè)務(wù)經(jīng)理司振宇：急挫探底 近期企穩(wěn)

　　氨作為重要的化工原料，可用于制造氨水、硝酸、胺類等，應(yīng)用廣泛。由于氨直接用于生產(chǎn)化肥，因此液氨和尿素的市場走勢(shì)高度相關(guān)。2024年液氨價(jià)格下跌很大程度是受尿素走勢(shì)拖累。2024年，尿素現(xiàn)貨價(jià)格由最高的2400元跌至1700元，跌幅超27%。

　　進(jìn)入2025年，液氨價(jià)格繼續(xù)伴隨尿素下行，延續(xù)陰跌態(tài)勢(shì)。春節(jié)前的最后一周，主產(chǎn)區(qū)山東液氨價(jià)格跌至2393元，主因是部分尿素廠家陷入虧損被迫減產(chǎn)而增加液氨外售，給液氨市場帶來壓力。

　　值得注意的是，2月6日即春節(jié)假期復(fù)工首日液氨價(jià)格急挫，有廠家報(bào)價(jià)低至2260元。這是春節(jié)期間液氨脹庫急需外售所致，不過隨著節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)和春耕備肥啟動(dòng)，液氨價(jià)格有所回升，2月16日均價(jià)回升至2376元。

　　目前國內(nèi)商品氨的供應(yīng)量在3.34萬噸/日左右，相比節(jié)前減少1600噸/日。但受春耕影響，其下游需求逐步升溫，磷酸一銨開工率48.76%、磷酸二銨開工率57%、丙烯腈開工率75.12%、己內(nèi)酰胺開工率95.48%，均比節(jié)前有所提高，預(yù)計(jì)液氨價(jià)格會(huì)伴隨氣溫緩慢回升而出現(xiàn)上漲。

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師：供應(yīng)過剩 預(yù)期偏弱

　　相比去年，2025年液氨供應(yīng)過剩情況或更加嚴(yán)峻，國內(nèi)有超過500萬噸的新裝置計(jì)劃投產(chǎn)，考慮到目前液氨的弱勢(shì)行情，新裝置投產(chǎn)意愿較弱，或有部分推遲投產(chǎn)，但市場仍面臨供應(yīng)過剩風(fēng)險(xiǎn)。

　　未來合成氨下游需求的增長點(diǎn)仍主要聚焦在農(nóng)業(yè)需求端口，工業(yè)需求溫和增長，主要需求增長點(diǎn)仍在尿素領(lǐng)域。另外，純堿、丙烯腈及己內(nèi)酰胺等工業(yè)領(lǐng)域也會(huì)有一定增長空間。但磷酸一銨、二銨需求或出現(xiàn)增長不足的情況。綜合考慮，2025年液氨需求量會(huì)繼續(xù)增長，但增幅或放緩。

　　綜合預(yù)計(jì)，氨市在2025年面臨的形勢(shì)較嚴(yán)峻，供應(yīng)過剩危機(jī)未能解除，價(jià)格或受供應(yīng)過剩制約，企業(yè)利潤也會(huì)面臨挑戰(zhàn)。預(yù)期2025年液氨價(jià)格會(huì)比2024年基礎(chǔ)價(jià)格更低。